[WS 100] EP 17. 채권: 주식이 폭락할 때 웃는 유일한 자산

WEEK 3. 시야 (Macro View): 숲을 보는 독수리의 눈

 

주식 시장이 붉은색 폭락으로 물들 때, 모든 투자자가 비명을 지르는 것은 아닙니다. 

폭풍우가 몰아치는 바다에서도 흔들리지 않는 거대한 항공모함 같은 자산을 가진 이들은 오히려 여유로운 미소를 짓습니다. 

그들이 가진 비밀 병기가 바로 채권입니다.

PROJECT: WALL STREET 100의 17번째 암호는 __채권(Bond)__입니다. 

많은 직장인이 주식은 잘 알지만 채권은 어렵고 지루한 부자들의 전유물이라고 생각합니다. 

하지만 채권의 원리를 모르면 여러분의 계좌는 언제나 절반의 방패 없이 전쟁터에 나가는 것과 같습니다. 

오늘 우리는 주식이 울 때 유일하게 웃는 이 자산의 비밀 언어를 해독해 보겠습니다.

---

■ 1. 채권: 당신이 국가와 기업의 '갑'이 되는 증서

채권의 본질은 아주 단순합니다. 바로 __돈을 빌려줬다는 증서__입니다. 

여러분이 삼성전자 주식을 사면 회사의 조각을 소유한 주인이 되지만, 삼성전자가 발행한 채권을 사면 삼성전자에 돈을 빌려준 __채권자(갑)__가 됩니다. 

채권에는 세 가지 약속이 적혀 있습니다. 

첫째, 언제까지 빌려줄 것인가. 

둘째, 이자는 얼마나 줄 것인가. 

셋째, 빌려준 원금은 언제 돌려줄 것인가. 

주식은 회사가 이익을 내야 배당을 주지만, 채권은 회사가 적자가 나더라도 약속한 이자를 반드시 지급해야 합니다. 회사가 망하더라도 채권자는 주주보다 먼저 남은 자산을 돌려받을 권리가 있습니다. 특히 국가가 발행한 채권인 __국채__는 국가가 망하지 않는 한 원금이 보장되는, 세상에서 가장 안전한 자산으로 꼽힙니다.

---

■ 2. 금리와 채권 가격: 절대로 잊지 말아야 할 시소의 법칙

채권을 이해하는 데 있어 가장 중요하고도 치명적인 개념이 바로 __금리와 채권 가격의 역관계__입니다. 

이것을 이해하지 못하면 채권 투자의 절반도 모르는 것입니다.

시장의 금리가 올라가면 채권 가격은 내려가고, 금리가 내려가면 채권 가격은 올라갑니다. 

왜 그럴까요? 여러분이 연 5퍼센트 이자를 주는 채권을 1억 원어치 가지고 있다고 가정해 봅시다. 그런데 다음 날 세상의 금리가 갑자기 연 10퍼센트로 올랐습니다. 새로 나오는 채권들은 다 10퍼센트를 주는데, 누가 여러분의 5퍼센트짜리 낡은 채권을 사고 싶어 할까요? 아무도 안 사려고 하니 여러분의 채권 가격은 뚝 떨어집니다.

반대로 금리가 연 1퍼센트로 폭락하면 어떻게 될까요? 여러분이 가진 5퍼센트짜리 채권은 귀한 몸이 됩니다. 남들이 다 1퍼센트 받을 때 나만 5퍼센트를 받으니, 사람들이 웃돈을 얹어주며 여러분의 채권을 사려 할 것입니다. 이때 여러분은 꼬박꼬박 받는 이자 수익 외에도, 채권 가격이 오른 만큼의 시세 차익까지 얻게 됩니다.

---

■ 3. 하락장에서 채권이 미소 짓는 진짜 이유

주식 시장이 폭락한다는 것은 대개 경제에 큰 문제가 생겼다는 신호입니다. 이때 전 세계 경제의 사령탑인 연준(Fed)은 경기를 살리기 위해 무엇을 하나요? 우리가 지난 시간 배운 대로 금리를 급격히 낮춥니다.

금리가 낮아지면 위에서 배운 시소 법칙에 의해 채권 가격은 어떻게 될까요? 무섭게 치솟습니다. 주가가 깎여나가는 고통을 채권 가격의 상승이 상쇄해 주는 것입니다. 

또한, 시장이 공포에 질리면 투자자들은 위험한 주식을 팔고 가장 안전한 도피처를 찾습니다. 그 종착역이 바로 미국의 국가가 보증하는 __미국 국채__입니다. 모두가 팔려고 할 때 혼자 사려는 사람이 몰리는 자산. 이것이 바로 채권이 하락장에서 웃을 수 있는 두 번째 이유입니다.

---

■ 4. 주의: 모든 채권이 방패가 되는 것은 아닙니다

지금 말하는 부분이 많은 초보가 실수하는 대목입니다.

회사채나 하이일드 채권(신용도가 낮은 기업의 채권)은 하락장에서 방패 역할을 하지 못합니다. 

경제가 위기에 빠지면 기업이 망할지도 모른다는 공포가 커지기 때문입니다. 이때 회사채는 주식과 함께 바닥으로 추락합니다. 여러분이 하락장의 방패를 원한다면 반드시 __우량 국채(미국 국채 10년물 또는 30년물)__에 집중해야 합니다. 

 

방패의 재질이 무엇인지 확인하지 않는다면, 위기의 순간 방패는 유리처럼 깨져버릴 것입니다.

---

■ 5. 직장인 자본가를 위한 실전 채권 투자법

과거에는 개인이 채권을 사기 매우 어려웠지만, 지금은 스마트폰 하나로 주식처럼 쉽게 채권에 투자할 수 있습니다. 

첫째, __채권 ETF__를 활용하십시오. 
미국 장기 국채에 투자하는 TLT나 중기 국채에 투자하는 IEF 같은 ETF를 주식처럼 매수하면 됩니다. 낱개 채권을 고르는 수고 없이도 전 세계에서 가장 안전한 자산에 분산 투자하는 효과를 누릴 수 있습니다.

둘째, __만기(Duration)__를 이해하십시오. 
돈을 빌려주는 기간이 길수록(장기채) 금리 변화에 따른 가격 변동이 훨씬 큽니다. 하락장에서 큰 수익을 내고 싶다면 장기 국채를, 안정적인 파킹 통장처럼 쓰고 싶다면 단기 채권을 선택하십시오.

셋째, __자산 배분의 원칙__을 세우십시오. 
자산의 100퍼센트를 주식에만 담는 것은 브레이크 없는 자동차를 운전하는 것과 같습니다. 여러분의 포트폴리오에 채권이라는 브레이크를 장착하는 순간, 하락장의 공포는 오히려 자산이 재배치되는 기회로 변합니다.

---

■ 결론: 방패를 가진 자만이 끝까지 살아남습니다

주식 투자가 __공격__이라면 채권 투자는 __수비__입니다. 

위대한 축구팀이 강력한 수비진 없이 우승할 수 없듯, 위대한 자본가 역시 채권이라는 든든한 방패 없이 부를 지켜낼 수 없습니다. 

오늘 우리는 주식이 울 때 웃는 유일한 자산, 채권의 언어를 해독했습니다. 이제 여러분은 시장이 폭락한다는 뉴스를 들어도 당황하지 않을 것입니다. 내 계좌의 일부를 지키고 있는 채권이 주가 하락의 충격을 흡수하며 조용히 가치를 올리고 있을 테니까요.

이 시야의 확장이 여러분을 시장의 광기로부터 보호하고, 어떤 날씨에도 무너지지 않는 난공불락의 성을 쌓게 해줄 것입니다. 

다음 시간에는 채권만큼이나 강력하며, 지구가 망해도 가치가 변하지 않는 최후의 비상금에 대해 배워보겠습니다.

EP 18. 금 & 달러: 지구가 망해도 살아남는 비상금 편으로 돌아오겠습니다.

---

🚩 [오늘의 미션: 내 MTS에서 채권 ETF 관찰하기]

여러분의 주식 앱(MTS) 검색창에 다음 키워드들을 입력해 보세요. 그리고 현재 그들의 가격 흐름이 주식 시장(코스피나 나스닥)과 어떤 상관관계를 보이는지 확인해 보십시오.

1. 미국채10년 (혹은 미국채30년)
2. TLT (미국 상장 장기국채 ETF)
3. 단기채권

[작성 예시]
2026.01.13 / 채권 ETF 관찰 일기
내 생각: 주식 시장이 요즘 지지부진한데, 미국 장기 국채 ETF인 TLT는 오히려 조금씩 고개를 들고 있다. 하락장에서 내 자산을 지켜줄 수 있는 건 결국 국채라는 걸 깨달았다. 다음 매수 리스트에는 채권을 반드시 포함해야겠다.

방패의 존재를 확인하는 것만으로도 투자의 불안은 절반으로 줄어듭니다. 

지금 바로 검색해 보십시오!

---

👉 [[클릭] PROJECT: WALL STREET 100 전체 커리큘럼 보기]

[OT] PROJECT: WALL STREET 100 전체 커리큘럼 (즐겨찾기 필수)