기관은 데이터를 본다.
하지만 시장을 움직이는 건
심리 + 수급 + 정책이다.
요즘 시장 분위기 무겁다.
뉴스는 온갖
‘역풍’ 얘기만 한다.
근데 진짜 중요한 건 이거다.
지금은 빠질 때
겁내는 구간이 아니라,
비중 늘릴 구간이다.
셧다운, 환율, 금리.
이 셋은 시장을 부수는
악재가 아니고
우리가 들어갈 타이밍을
만들어주는 조건이다.
I. 미국 셧다운
겁낼 필요 없다
셧다운?
“큰일 난다” 같은 분위기였지만
실제론 시장에 거의 영향 없다.
왜냐?
이미 몇 번 겪어봤다.
경험치 생겼다.
과거 셧다운
→ 공포 매도
→ Fed 완화 기대
→ 결국 시장은 반등.
이번에도 똑같았다.
· 개인은 던지고
· 외국인·기관은 줍고
→ 지수는 상승 마감.
즉, 셧다운은
악재인 척하는 호재다.
셧다운은 떨어질 이유가 아니라
외국인이 사기 좋은 핑계다.
II. 고환율
이건 한국 수출주의
‘실적 부스터’
환율 오르면
다들 겁먹는다.
그러나 한국은
수출 국가다.
환율 상승은
수출기업 실적을 폭발시킨다.
✔ 반도체:
환율 5%만 올라가도
순이익 수천억
삼성전자 +3,653억
하이닉스 +7,811억 (10% 기준)
AI 슈퍼사이클까지 붙었다.
이건 말 그대로
실적 파워업 모드다.
✔ 자동차:
매출의 80%가 해외
고환율 → 매출 자동 증가.
북미 판매 호조 + 고환율
→ 현대·기아 역대급 매출.
✔ 조선·방산:
달러 매출 + 원화 비용 구조
환율 오르면 수익률이 그냥 치솟는다.
✔ 항공만 예외
유류비·리스료·정비
다 달러.
환율 오르면
비용 폭증.
고환율은 공포가 아니라
한국 수출주 실적을
터뜨리는 연료다.
III. 국고채 금리 상승
금융주엔 거의 확정 호재
금리 오르면
성장주는 힘들다.
근데 금융주는 다르다.
금리 상승
→ 은행 NIM(순이자마진) 증가
= 이익 급증
여기에 정부 정책이 더해진다.
· 배당세율 낮추고
· 장기투자 세제 개편하고
· 자사주 소각 압박 들어가고
→ 금융주는
“저평가 해소” 국면 진입.
지금은 4분기다.
배당 시즌.
은행주는
이 시기 성과가 유독 좋다.
금리 상승은
금융주 입장에서
그냥 “고맙습니다”
수준의 환경이다.
IV. 지금 뭘 사야 하냐?
지금 시장에서 답은 명확하다.
말 돌리지 않고 바로 말한다.
1) IT / 반도체
— 최우선 비중 확대
고환율 + AI 수요 + 내년 실적 개선
삼박자가 완벽하게 맞았다.
하이닉스는 외국인 매도가 와도
개인 매수세가 방어한다.
조정 오면?
그냥 줍는 타이밍.
2) 자동차·조선·방산
— 수출주 전반 Buy
장기적으로 꾸준한 업종.
단기·중기 실적 다 안정적.
특히 조선·방산은
환율 오르면
이익률이 바로 튀는 구조.
3) 금융주
— 전술적 비중 확대
정책 + 금리 + 배당
삼중 모멘텀이라
보기 드문 환경이다.
방어 + 수익
두 기능을 동시에 갖춘 섹터.
V. 피해야 할 업종 (딱 2개)
1) 항공
— 환율 리스크 직격탄
달러 비용 구조 때문에
환율 오르는 순간
실적이 망가진다.
2) 실적 없는 성장주
— 금리 상승기에 불리
멀리 있는
미래 이익을 기반으로
하는 업종은
금리만 오르면
가치가 훅 빠진다.
VI. 지금 시장이
어떤 국면인지 딱 정리
사람들은
“삼중 역풍”이라고 말한다.
근데 진짜 시장 상태는 이거다.
삼중 역풍 = 잠깐의 할인 세일.
셧다운은 충격 약하고
환율은 수출주 호재고
금리는 금융주 호재고
KOSPI는 이미
리레이팅 초입이다.
문제는 시장이 아니라,
투자자 심리가
겁먹어 있다는 점.
🔥 최종 3줄
① 지금 악재라고 부르는 건
전부 단기 노이즈다.
② 반도체·수출주·금융주는
비중 늘리는 게 맞다.
③ 조정은 공포 구간이 아니라
‘매수 기회’다.
공부하고
공부하고
또 공부하자!
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